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储粮千日，用粮一时。储备粮的政策目标就是赈灾、稳市、恤农。我国粮食储备制度建立以来，中央储备粮和地方储备粮协调行动，经受住了1991年淮河全流域大水灾、1993年至1994年通货膨胀、1998年特大洪灾、2003年非典、2008年南方冰雪灾害、汶川特大地震、世界粮食危机等自然灾害、粮食危机的冲击，一次次化险为夷，保持了粮价的总体稳定，确保了国家粮食安全。

卡塔尔的石油日产量只有60万桶左右，但却是世界上最大的液化天然气出口国。自1961年以来，卡塔尔一直是OPEC的正式成员国。但是，与其他OPEC成员国相比，卡塔尔不是一个主要的石油生产国。对于卡塔尔离开OPEC的影响，分析师们观点不一标普全球普氏能源资讯（S&PGlobalPlatts）EMEA能源部门主管克里奇洛（AndyCritchlow）指出，到2022年，卡塔尔的石油日产量有望超过600万桶。他认为卡塔尔离开OPEC是一个重大的事件。在未来20年，他想象不出OPEC会面对比这更重要的事件。卡塔尔的离开对OPEC的未来构成了更大的系统性风险，OPEC的未来变得岌岌可危。

从今年第一季度的投资数据看，民间投资增速再度回落，从7.5%降至6.4%。这是否说明房地产投资高增长对于制造业投资带来一定的挤出效应？来源：WIND，中泰证券研究所梁中华供图在2010年之前，我国的房地产周期与经济周期的波动比较一致，但2010年之后，房地产政策在一定程度上也成为了逆周期调控政策，房地产与地方政府的利益更加紧密，稳增长与稳房价具有了同样的含义。其结果就是中国经济的潜在增速下行，房地产的上行周期却被拉长了。

其中欧洲上市的黄金ETF流入量颇为可观，其份额占据上半年ETF总流入量的83%，这是意大利大选和货币政策前景的不确定性影响所导致的。但相比之下，北美地区ETF持仓总量减少了30.6吨，美国国内经济增长势头良好，尤其是第二季度GDP增长率突破4%大关，进一步提振了市场的信心，推动了美元的走强，同时由于美联储处于加息的周期之中，进一步强化了美元走强的预期，导致黄金持有量出现了明显的回落。

综合来看，随着政治局会议对于政策的定调，市场的上涨开始进入到第二阶段。由前一段时期的预期修复、情绪反转、流动性助推，转变到对于经济基本面预期提升的阶段。在这一时期，经济数据的不断出炉将使得市场预期产生波动，市场也将大概率进入震荡上行阶段，很难再现一季度单边上扬的状况。目前有两个方向可以关注。其一是受经济周期上行影响更甚的白马龙头；其二是业绩增长确定的成长股。

克里奇洛还强调，卡塔尔近年来在与地区竞争对手谈判能源政策时，采取机智手段应对，这点非常重要。卡塔尔经常在OPEC中扮演“外交桥梁”的角色。但是，OPEC现在实际上已经不存在了，变成一个由俄罗斯和沙特两国组成的组织。值得注意的是，卡塔尔是OPEC第11大产油国，但占其总产出的比重不到2% 。因此，也有机构认为卡塔尔退出OPEC的影响有限。