JXX.m3u8

投资收益中，权益法核算的长期股权投资收益1.57亿元，处置长期股权投资产生的收益为95.52万元，以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产在持有期间的投资收益560.45万元，处置可供出售金融资产在持有期间的投资收益6.49亿元，理财产品收益为1.21亿元。当然，去年，公司还有一笔亏损的投资，即风险投资—远期结售汇交割损失1.55亿元。

基于上述讨论，我们有如下判断和策略建议。首先，基本面因素引发的总量层面冲击往往持续时间更长，需要趋势性策略加以应对。而政策调整、突发事件引发的冲击往往更为短暂，恐慌或被动抛售中孕育逆势操作机会。信任关系的重建需要时间，但在总量充裕的背景下，这种信心的重建和理性的恢复不会太久。

与此同时，全球经济增长再现放缓迹象，外部需求的不确定性进一步加大。宏观政策的“子弹”不能一次性“打完”，有必要给应对今后可能出现的风险留出政策空间。未来央行何时打破“沉默”，取决于经济形势和外部环境。但总的来看，当前货币政策放松的概率仍大于收紧，谈论政策拐点时间尚早。一方面，经济下行压力犹存，前期政策效果有待观察，经济增长仍有不确定性，特别是随着主要国家经济增长放缓，全球经济增长的压力进一步加大。另一方面，随着主要央行暂停收紧货币政策，中外利差收窄的势头出现反转，人民币保持平稳运行的有利因素增多，我国货币政策自主调控的空间得以拓宽。

②交易员几乎完全笃定美联储10月份会降息25个基点，D.E．Shaw的全球经济主任BrianSack表示有两种可能，要么再降一次然后稳定下来，要么会一路降下去。美联储上一次在经济增长期间降息三次是在1998年。在第三次降息之后，美联储发出强烈的到此为止的信号，宣布金融状况在75个基点降息之后应可维持扩张。如果他们本月确实行动，不要指望重复这个指引。官员们可能会看到足够的风险，希望保持进一步降息的灵活性。但是，保持降息大门开启可能会造成一种预期，即当前的路径更像是一个漫长周期，而不是鲍威尔声称的中期调整。

除财务投资的考虑外，巨人网络还希望借助Playtika推进其国际化战略。在推进“国际化、精品化、手游化”战略背景下，海外游戏市场是巨人网络重要业务发展方向，未来将加大美欧日韩等市场的拓展。而Playtika海外市场发行运营能力，无疑将帮助其拓展海外游戏市场，打造全球化游戏发行运营平台，扩大市场占比，增强盈利能力。

尤其2018年年底科创板开闸的调子定鼎之后，使得原本退市回来的一众中概股，瞬间从愁眉苦眼变成笑若灿花。本来要用到主板上市的财技，被用到科创板确有牛刀杀鸡之感，因为科创板对上市的要求较为宽松，很多原本要上主板的企业转到科创板之后，原来的招股书展示的财技就会显得更加“露骨”——比如天合光能。